为什么 Cognizant Technology Solutions (NASDAQ:CTSH) 可以负责任地管理其债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，Cognizant Technology Solutions Corporation(NASDAQ:CTSH) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Cognizant Technology Solutions 有多少债务？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，Cognizant Technology Solutions 的债务为 6.31 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，其资产负债表显示其持有 22.4 亿美元现金，因此其实际拥有 16.1 亿美元净现金。

认知技术解决方案公司的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，Cognizant Technology Solutions 有 30.1 亿美元的负债将在一年内到期，还有 19.1 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有现金 22.4 亿美元，一年内到期的应收账款价值 38.2 亿美元。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 11.5 亿美元。

这一盈余表明，Cognizant Technology Solutions 的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，Cognizant Technology Solutions 拥有的现金多于债务这一事实，可以说很好地说明了它能够安全地管理债务。

另一方面，Cognizant Technology Solutions 在过去 12 个月中的息税前利润下降了 2.5%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更难处理。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，未来的收益才是决定 Cognizant Technology Solutions 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，一家公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 Cognizant Technology Solutions 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，Cognizant Technology Solutions 创造了相当于息税前利润 72% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要的时候减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，Cognizant Technology Solutions 拥有 16.1 亿美元的净现金，资产负债表看起来也不错。 最重要的是，公司将息税前利润的 72% 转化为自由现金流，带来了 14 亿美元。 因此，我们不认为 Cognizant Technology Solutions 的债务使用存在风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，Cognizant Technology Solutions 就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

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