Stock Analysis
在过去的 30 天里,CSP 公司(纳斯达克股票代码:CSPI)的股价大幅下跌了 29%,回吐了该股近期的大部分涨幅。 当然,从长远来看,许多人仍然希望自己拥有这只股票,因为在过去的 12 个月里,该股的价格已经飙升了 105%。
虽然股价已大幅下跌,但 CSP 目前的市盈率(或 "市净率")仍为 33.8 倍,这可能是一个非常看跌的信号,因为美国几乎有一半公司的市盈率低于 16 倍,甚至低于 9 倍的市盈率也并不罕见。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
最近,CSP 的表现一直不错,盈利增长速度稳健。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为这种可观的盈利增长足以在不久的将来跑赢大盘。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。
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有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率(如 CSP 的市盈率)应远远超过市场表现才算合理。
如果我们回顾一下去年的盈利增长,该公司的盈利增长达到了惊人的 24%。 令人欣喜的是,得益于过去 12 个月的增长,每股收益也比三年前累计增长了 1,607% 。 因此,股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。
将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 12% 的增长预测相比较,可以看出,该公司的年化收益率明显更具吸引力。
有了这些信息,我们就能明白为什么 CSP 的市盈率比市场高。 似乎大多数投资者都预期这种强劲的增长势头将持续下去,并愿意为该股票支付更高的价格。
CSP 市盈率的底线
股价大幅跳水对 CSP 极高的市盈率几乎没有任何影响。 我们认为,市盈率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。
正如我们所猜测的那样,我们对 CSP 的研究表明,由于其三年盈利趋势好于当前的市场预期,因此导致了其市盈率居高不下。 在这个阶段,投资者认为盈利恶化的可能性不大,没有理由降低市盈率。 如果近期的中期盈利趋势持续下去,在这种情况下,股价很难在短期内出现强劲下跌。
值得注意的是,我们还发现了CSP 的两个警示信号(其中一个有点令人担忧!),您需要加以考虑。
当然,您也可以通过观察一些优秀的候选公司来发现一个绝佳的投资机会。因此,请查看这份免费的 公司名单,这些公司都具有强劲的增长记录,市盈率较低。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.