健康检查：Confluent (NASDAQ:CFLT) 如何谨慎使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，Confluent, Inc.(NASDAQ:CFLT) 在其业务中确实使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况变得非常糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Confluent 的净债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，Confluent 的债务为 10.9 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 但另一方面，它也拥有 19.0 亿美元的现金，净现金为 8.125 亿美元。

Confluent 的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Confluent 有 4.870 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 11.6 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是，它拥有 19 亿美元的现金以及价值 2.3 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出4.803 亿美元。

这种短期流动性表明，Confluent 很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，Confluent 拥有的现金多于债务这一事实可以说很好地说明了它可以安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Confluent 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

去年，Confluent 未实现息税前盈利，但收入增长了 33%，达到 7.77 亿美元。 如果幸运的话，该公司将能够实现盈利。

那么，Confluent 的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 说实话，去年 Confluent 的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在此期间，它烧掉了 1.24 亿美元的现金，亏损了 4.43 亿美元。 虽然这确实让该公司有点冒险，但重要的是要记住它有 8.125 亿美元的净现金。 按照目前的速度，这意味着该公司至少可以在两年内保持增长支出。 凭借去年非常稳健的收入增长，Confluent 可能会实现盈利。 盈利前的公司往往风险很大，但也能带来丰厚的回报。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了Confluent 公司的 4 个警示信号，您在投资前应加以注意。

归根结底，最好还是关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司（均有利润增长记录）特别列表。这是免费的。

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