Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) 的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，Cadence Design Systems 公司（纳斯达克股票代码：CDNS）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 在考察债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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什么是 Cadence Design Systems 的净债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月底，Cadence Design Systems 的债务为 6.493 亿美元，比一年前的 6.783 亿美元有所减少。 不过，其资产负债表显示其持有 11.6 亿美元现金，因此实际上拥有 5.077 亿美元净现金。

Cadence Design Systems 的资产负债表有多强大？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Cadence Design Systems 有 14.7 亿美元的负债将在一年内到期，还有 6.888 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 11.6 亿美元的现金和 4.398 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 5.578 亿美元。

这种情况表明，Cadence 设计系统公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额几乎等于其流动资产。 因此，虽然很难想象这家市值 873 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但 Cadence Design Systems 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

我们还欣喜地注意到，Cadence Design Systems 去年的息税前利润增长了 11%，这使其债务负担更容易处理。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Cadence Design Systems 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然 Cadence Design Systems 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年中，Cadence Design Systems 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗一样让我们感到温暖。

总结

虽然关注公司的总负债总是明智的，但令人欣慰的是，Cadence Design Systems 拥有 5.077 亿美元的净现金。 该公司的自由现金流达到 12 亿美元，是息税前利润的 107%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为 Cadence Design Systems 的债务使用存在风险。 另一个让我们对 Cadence Design Systems 充满信心的因素是内部人士是否一直在购买股票：如果你也有意识到这一信号， 可以点击此链接立即查看。

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