Vishay Intertechnology (NYSE:VSH) 利用债务承担一定风险

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，Vishay Intertechnology, Inc.(NYSE:VSH) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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什么是 Vishay Intertechnology 的净债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，Vishay Intertechnology 的债务为 8.194 亿美元，高于一年前的 5.668 亿美元。点击图片查看详情。 但它也有 8.34 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 1460 万美元的净现金。

Vishay Intertechnology 的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Vishay Intertechnology 有 7.093 亿美元的负债将在一年内到期，还有 13.7 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 8.34 亿美元的现金和 4.112 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 8.317 亿美元。

Vishay Intertechnology 的市值为 31.1 亿美元，因此，如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得仔细研究。 尽管有值得注意的负债，但 Vishay Intertechnology 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

不过，Vishay Intertechnology 的债务负担也不算太重，因为它去年的息税前盈利（EBIT）下降了 42%。 说到偿还债务，收益下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Vishay Intertechnology 能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然 Vishay Intertechnology 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，Vishay Intertechnology 的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 29%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然 Vishay Intertechnology 的负债确实多于流动资产，但它也有 1460 万美元的净现金。 因此，尽管我们看到了一些需要改进的地方，但我们并不太担心 Vishay Intertechnology 的资产负债表。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该了解 我们在 Vishay Intertechnology 发现的 3 个警示信号 （包括一个不容忽视的信号）。

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