Integral Ad Science Holding (NASDAQ:IAS) 是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，Integral Ad Science Holding Corp.(NASDAQ:IAS)确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Integral Ad Science Holding 的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，Integral Ad Science Holding 的债务为 1.537 亿美元，低于上一年的 2.233 亿美元。 另一方面，该公司拥有 1.248 亿美元现金，净负债约为 290 万美元。

Integral Ad Science Holding 的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Integral Ad Science Holding 在 12 个月内到期的负债为 8250 万美元，12 个月后到期的负债为 1.998 亿美元。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 1.248 亿美元的现金以及价值 1.212 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 3 640 万美元。

由于 Integral Ad Science Holding 公开交易的股票总价值为 15.9 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

鉴于净债务仅为息税折旧摊销前利润的 0.50 倍，Integral Ad Science Holding 的息税折旧摊销前利润的利息覆盖率低至 1.4 倍，这最初令人惊讶。 因此，尽管我们不一定会感到震惊，但我们认为其债务远非微不足道。 重要的是，Integral Ad Science Holding 的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 46%，令人瞠目结舌。 如果继续下滑，那么偿还债务将比在素食大会上出售鹅肝还要困难。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Integral Ad Science Holding 公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 让所有股东感到高兴的是，Integral Ad Science Holding 公司在过去两年中产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

我们的观点

我们对 Integral Ad Science Holding 的利息覆盖率印象不深，其息税前利润增长率也让我们持谨慎态度。 但是，它将息税前利润转化为自由现金流的做法值得称赞。 考虑到上述所有因素，我们认为 Integral Ad Science Holding 的债务管理似乎相当不错。 但有一点需要提醒：我们认为债务水平较高，有必要对其进行持续监控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，Integral Ad Science Holding 公司就有 4 个警示信号 ，我们认为您应该注意。

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