O otimismo em relação à Knight-Swift Transportation Holdings (NYSE:KNX) aumentou na semana passada, apesar do declínio de cinco anos nos lucros

Os seleccionadores de acções procuram geralmente acções que tenham um desempenho superior ao do mercado em geral. A compra de empresas subavaliadas é um caminho para obter retornos excessivos. Por exemplo, os accionistas de longo prazo da Knight-Swift Transportation Holdings Inc.(NYSE:KNX) beneficiaram de um aumento de 94% do preço das acções ao longo da última meia década, bem acima do retorno do mercado de cerca de 67% (não incluindo dividendos).

Uma vez que as acções aumentaram a sua capitalização bolsista em 657 milhões de dólares só na semana passada, vejamos se o desempenho subjacente tem impulsionado os retornos a longo prazo.

Veja nossa análise mais recente para Knight-Swift Transportation Holdings

Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho subjacente das empresas. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção do mercado em relação a uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Knight-Swift Transportation Holdings viu o seu EPS cair 10% por ano.

Essencialmente, não parece provável que os investidores estejam concentrados no EPS. Uma vez que a variação do EPS não parece estar correlacionada com a variação do preço das acções, vale a pena dar uma vista de olhos a outros indicadores.

É pouco provável que o modesto rendimento dos dividendos de 1,0% esteja a sustentar o preço das acções. Em contrapartida, o crescimento das receitas de 9,2% ao ano é provavelmente visto como uma prova de que a Knight-Swift Transportation Holdings está a crescer, o que é realmente positivo. É bem possível que, neste momento, a administração esteja a dar prioridade ao crescimento das receitas em detrimento do crescimento dos EPS.

Pode ver como os ganhos e as receitas mudaram ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Knight-Swift Transportation Holdings é uma ação bem conhecida, com bastante cobertura de analistas, sugerindo alguma visibilidade sobre o crescimento futuro. Dado que temos um bom número de previsões de analistas, pode valer a pena verificar este gráfico gratuito que descreve as estimativas de consenso.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir a rendibilidade do preço das acções, os investidores devem também considerar a rendibilidade total dos accionistas (TSR). Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (partindo do princípio de que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. É possível que a TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Acontece que a TSR da Knight-Swift Transportation Holdings nos últimos 5 anos foi de 102%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado mais amplo ganhou cerca de 14% no último ano, os accionistas da Knight-Swift Transportation Holdings perderam 0,5% (mesmo incluindo os dividendos). No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm por vezes um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Os investidores a longo prazo não ficariam tão aborrecidos, uma vez que teriam ganho 15%, todos os anos, ao longo de cinco anos. É possível que a recente liquidação seja uma oportunidade, pelo que pode valer a pena verificar os dados fundamentais em busca de sinais de uma tendência de crescimento a longo prazo. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Consideremos, por exemplo, o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 1 sinal de alerta com a Knight-Swift Transportation Holdings , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico se procurar noutro lado. Por isso, dê uma espreitadela nesta lista gratuita de empresas que esperamos que aumentem os lucros.

Tenha em atenção que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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