A Expensify (NASDAQ: EXFY) está usando a dívida de uma forma arriscada?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos em quão arriscada é uma empresa, gostamos sempre de olhar para o seu uso de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Expensify, Inc.(NASDAQ: EXFY) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que a dívida traz risco?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Expensify

Qual é a dívida da Expensify?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Expensify tinha US $ 58.7 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 67.1 milhões, um ano antes. No entanto, ele tem US $ 89.1 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 30.4 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Expensify

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Expensify tinha passivos de US $ 73.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 43.5 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$89,1 milhões, bem como contas a receber no valor de US$18,7 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$9,39 milhões mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

É claro que a Expensify tem uma capitalização de mercado de US$ 135,6 milhões, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Expensify possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Expensify de manter um balanço patrimonial saudável no futuro. Portanto, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a Expensify teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu sua receita em 4,5%, para US$ 159 milhões. Isso não é o que esperávamos ver.

Então, quão arriscado é o Expensify?

Embora a Expensify tenha tido uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 3,1 milhões. Portanto, embora seja deficitária, não parece ter muito risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Até vermos algum EBIT positivo, estamos um pouco cautelosos em relação às acções, sobretudo devido ao crescimento bastante modesto das receitas. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 3 sinais de alerta com a Expensify , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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