As acções da Universal Corporation (NYSE:UVV) não estão a contar a história completa

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") superiores a 18x, pode considerar a Universal Corporation(NYSE:UVV) como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 9,9x. No entanto, o P/E pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com um crescimento dos lucros extremamente forte nos últimos tempos, a Universal tem-se saído muito bem. Pode ser que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, o que tem reprimido o P/E. Se isso não acontecer, então os accionistas existentes têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

Veja nossa análise mais recente para a Universal

Não temos previsões de analistas, mas pode ver como as tendências recentes estão a preparar a empresa para o futuro consultando o nosso relatóriogratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Universal.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Existe um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como os da Universal sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 38% nos resultados da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 110% no EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Isto contrasta com o resto do mercado, que deverá crescer 12% no próximo ano, o que é substancialmente inferior às recentes taxas de crescimento anualizadas a médio prazo da empresa.

Com esta informação, consideramos estranho que a Universal esteja a negociar a um P/E inferior ao do mercado. Aparentemente, alguns accionistas consideram que o desempenho recente ultrapassou os limites e têm vindo a aceitar preços de venda significativamente mais baixos.

Conclusão sobre o P/L da Universal

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

O nosso exame da Universal revelou que as suas tendências de ganhos a três anos não estão a contribuir para o seu P/L nem de perto nem de longe tanto quanto teríamos previsto, dado que parecem melhores do que as actuais expectativas do mercado. Quando vemos lucros fortes com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/L. Pelo menos, os riscos de preço parecem ser muito baixos se as recentes tendências dos lucros a médio prazo se mantiverem, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar uma grande volatilidade.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a Universal que devem ser tidos em conta, e um deles não nos agrada muito.

É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a Universal. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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