DHT Holdings (NYSE:DHT) 的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，DHT 控股公司(NYSE:DHT) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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DHT控股公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，该图显示，截至2023年12月，DHT控股公司的债务为4.287亿美元，比一年前的3.967亿美元有所增加。 不过，该公司还有 7470 万美元的现金，因此净债务为 3.540 亿美元。

DHT 控股公司的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，DHT 控股有 5660 万美元的负债将在 12 个月内到期，还有 4.04 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 7470 万美元的现金和价值 7580 万美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 3.1 亿美元。

当然，DHT 控股公司的市值为 17.7 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防情况恶化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们既要考虑有折旧和摊销费用的债务，也要考虑无折旧和摊销费用的债务。

从其净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率为1.2，利息保障倍数为6.6倍来看，我们认为DHT控股公司对债务的使用可能相当合理。 因此，我们建议密切关注融资成本对业务的影响。 更好的是，DHT Holdings 去年的息税前利润增长了 160%，这是一个令人印象深刻的进步。 如果保持这种增长，未来几年的债务将更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定DHT控股公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去的两年里，DHT控股公司的自由现金流达到了息税前利润的90%，这比我们通常预期的要高。 这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

我们的观点

DHT Holdings 将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流，这表明它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务问题。 好消息还不止于此，其息税前盈利（EBIT）增长率也证明了这一点！ 放眼望去，DHT 控股公司似乎合理地使用了债务，这一点值得我们点赞。 虽然债务会带来风险，但如果合理使用，也能带来更高的股本回报率。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，DHT 控股公司就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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