Upstart Holdings, Inc. (NASDAQ:UPST)的股东可能正在寻找出路

当你看到美国消费金融行业几乎有一半公司的市销率（或 "P/S"）低于 1.2 倍时，Upstart Holdings, Inc.(NASDAQ:UPST) 3.8 倍的市销率似乎发出了强烈的卖出信号。 不过，市盈率如此之高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定其是否合理。

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Upstart Holdings 的市销率对股东意味着什么？

虽然近来行业收入有所增长，但Upstart Holdings的收入却出现了倒退，这并不乐观。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为这种糟糕的收入表现会出现转机。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到非常紧张。

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Upstart Holdings的收入增长趋势如何？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（P/S）应该远远超过同行业，这样Upstart Holdings的市盈率才算合理。

在回顾去年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 12%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去的三年里，该公司的总收入增长率仍然达到了令人印象深刻的 95%。 因此，尽管股东们更希望公司继续保持这种增长势头，但他们肯定会对中期收入增长率表示欢迎。

展望未来，该公司的分析师预计，明年的收入增长将出现负增长，下降 0.02%。 据预测，该行业将实现 32% 的增长，这一结果令人失望。

有鉴于此，Upstart Holdings 的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都希望该公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为收入的下降最终可能会严重影响股价。

新贵控股公司市盈率的底线

我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

对于一家在行业增长背景下收入将下降的公司来说，Upstart Holdings 的市销率远远高于我们的预期。 在这种情况下，当我们看到收入即将下降时，我们怀疑股价有可能会跟着下降，从而使高市盈率回到合适的范围内。 除非这些情况得到明显改善，否则对于股东来说，这将是一个充满挑战的时期。

在采取下一步行动之前，你应该了解我们发现的Upstart Holdings 的三个警告信号。

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