Cracker Barrel Old Country Store, Inc. (NASDAQ:CBRL) 风险与回报的故事

当美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 18 倍时，你可能会认为Cracker Barrel Old Country Store, Inc.(NASDAQ:CBRL) 12.5 倍的市盈率是一项有吸引力的投资。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

近期，Cracker Barrel Old Country Store 的盈利下滑幅度超过了市场，表现十分低迷。 似乎很多人都认为这种糟糕的盈利表现会持续下去，从而压低了市盈率。 如果你仍然相信该公司的业务，你会更希望它的盈利没有大出血。 或者至少，如果你的计划是趁其不景气时买入一些股票，你会希望盈利下滑的情况不会变得更糟。

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Cracker Barrel Old Country Store 的增长趋势如何？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 Cracker Barrel Old Country Store 的市盈率）应该低于市场表现才算合理。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 22%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的每股收益总体增长了 86%，表现出色。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得非常好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，根据关注该公司的九位分析师的估计，未来三年的年增长率将达到 12%。 而市场预测的年增长率仅为 10%，因此该公司的盈利能力更强。

有鉴于此，Cracker Barrel Old Country Store 的市盈率低于大多数其他公司就显得很奇怪了。 看来，大多数投资者根本不相信该公司能实现未来的增长预期。

我们能从 Cracker Barrel Old Country Store 的市盈率中学到什么？

一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们已经确定，Cracker Barrel Old Country Store 目前的市盈率远低于预期，因为其预测增长高于整个市场。 当我们看到强劲的盈利前景和高于市场的增长速度时，我们认为潜在的风险可能会给市盈率带来巨大压力。 现在看来，许多人确实预计到了盈利的不稳定性，因为这种情况通常会对股价产生提振作用。

我们不想过多渲染，但我们也发现了Cracker Barrel Old Country Store 的两个警示信号（其中一个令人担忧！），你需要注意。

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