Linklogis (HKG:9959) 是一项风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，Linklogis 公司（HKG:9959）的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Linklogis 有多少债务？

如下图所示，截至2023年12月底，Linklogis的债务为3,400万日元，高于一年前的1,000万日元。点击图片查看详情。 但它也有 61.4 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 61.1 亿人民币的净现金。

Linklogis 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Linklogis 在 12 个月内到期的负债为 5.370 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 8080 万日元人民币。 与此相抵消的是，该公司拥有 61.4 亿日元的现金和 3.02 亿日元的应收账款，这些账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 583 亿日元。

这一盈余有力地表明，Linklogis 的资产负债表稳如磐石（债务问题根本不用担心）。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，Linklogis 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Linklogis 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月中，Linklogis 的息税前利润出现亏损，收入下降至 8.68 亿人民币，降幅为 6.1%。 我们更希望看到增长。

Linklogis 的风险有多大？

尽管在过去的 12 个月里，Linklogis 的息税前利润（EBIT）出现了亏损，但它却产生了 12 亿日元的正自由现金流。 因此，从表面价值和净现金状况来看，我们认为该股近期风险不大。 随着业务的成熟，未来几年将非常重要。 对于像 Linklogis 这样风险较高的公司，我总是喜欢关注其长期利润和收入趋势。幸运的是，您可以点击查看我们关于其利润、收入和运营现金流的互动图表。

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