美格智能科技（SZSE:002881）是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，美格智能科技股份有限公司（SZSE:002881）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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美格智能科技的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，2023 年 9 月，MeiG 智能科技的债务为 7,300 万日元，低于一年前的 3.733 亿日元。 不过，其资产负债表显示其持有 2.556 亿人民币现金，因此实际拥有 1.826 亿人民币净现金。

美格智能科技的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，MeiG Smart Technology 在 12 个月内到期的负债为 6.371 亿日元，12 个月后到期的负债为 4850 万日元。 与这些债务相抵消的是 2.556 亿日元的现金和价值 6.846 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 2.545 亿人民币。

这种短期流动性表明，MeiG 智能科技很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，MeiG 智能科技公司的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 58% 的情况再次发生，那么债务负担的适度性可能会成为美格智能科技的关键。 在偿还债务的问题上，收益下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定美格智能科技能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然美格智能科技的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，美格智能科技的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其使用债务的风险更大。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，MeiG 智能科技拥有 1.826 亿日元的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 因此，尽管美格智能科技的资产负债表并不出色，但也绝对不算太差。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 美格智能科技的两个警示信号 （其中一个不容忽视！），您应该了解一下。

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