Achamos que você pode olhar além dos ganhos sem brilho da Genie Energy (NYSE: GNE)

O anúncio de resultados da Genie Energy Ltd.(NYSE:GNE) na semana passada não impressionou os accionistas. Apesar dos números pouco expressivos, a nossa análise é otimista quanto à qualidade global da demonstração de resultados.

Veja nossa análise mais recente sobre a Genie Energy

Analisando os ganhos da Genie Energy

Um dos principais rácios financeiros utilizados para medir a forma como uma empresa converte o seu lucro em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação. Para obter o rácio de acumulação, primeiro subtraímos o FCF do lucro de um período e depois dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é positivo, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora ter um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de acumulação elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

A Genie Energy tem um rácio de acumulação de -0,54 para o ano até dezembro de 2023. Isso implica que tem uma conversão de caixa muito boa e que os seus ganhos no último ano subestimam significativamente o seu fluxo de caixa livre. De facto, nos últimos doze meses, a Genie Energy registou um fluxo de tesouraria livre de 53 milhões de USD, muito acima dos 12,8 milhões de USD de lucros. O fluxo de caixa livre da Genie Energy diminuiu no último ano, o que é dececionante, como os balões não biodegradáveis. É de notar que a empresa emitiu novas acções, diluindo assim os accionistas existentes e reduzindo a sua participação nos lucros futuros.

Nota: recomendamos sempre aos investidores que verifiquem a solidez do balanço. Clique aqui para aceder à nossa análise do balanço da Genie Energy.

Para compreender o valor do crescimento dos lucros de uma empresa, é imperativo considerar qualquer diluição dos interesses dos accionistas. Acontece que a Genie Energy emitiu mais 5,2% de novas acções no último ano. Por conseguinte, cada ação recebe agora uma parte menor dos lucros. Celebrar o lucro líquido ignorando a diluição é como regozijar-se por ter uma única fatia de uma pizza maior, mas ignorar o facto de que a pizza está agora cortada em muitas mais fatias. Pode ver um gráfico do EPS da Genie Energy clicando aqui.

Um olhar sobre o impacto da diluição da Genie Energy nos seus resultados por ação (EPS)

A Genie Energy melhorou seu lucro nos últimos três anos, com um ganho anualizado de 17% nesse período. O lucro líquido caiu 77% nos últimos doze meses. Infelizmente para os accionistas, porém, o resultado dos lucros por ação foi ainda pior, diminuindo 77%. Como se pode ver, a diluição teve um certo impacto nos accionistas.

A longo prazo, se os resultados por ação da Genie Energy puderem aumentar, o preço das acções também deverá aumentar. No entanto, se os lucros aumentarem e os resultados por ação se mantiverem estáveis (ou mesmo diminuírem), os accionistas poderão não ver grandes benefícios. Por esta razão, pode dizer-se que o EPS é mais importante do que o rendimento líquido a longo prazo, assumindo que o objetivo é avaliar se o preço das acções de uma empresa pode crescer.

A nossa opinião sobre o desempenho da Genie Energy em termos de lucros

Em conclusão, a Genie Energy tem um forte fluxo de caixa em relação aos lucros, o que indica lucros de boa qualidade, mas a diluição significa que os seus lucros por ação estão a cair mais rapidamente do que os lucros. Tendo em conta o que precede, arriscamos que o resultado dos lucros da Genie Energy é um bom indicador da sua verdadeira rendibilidade, embora um pouco conservador. Por isso, se quiser fazer uma análise mais aprofundada da empresa, é fundamental estar informado sobre os riscos envolvidos. É o caso: Detectámos 3 sinais de alerta para a Genie Energy a que deve estar atento.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, como guia para uma empresa. Mas existem muitas outras formas de formar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, pode achar útil esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.