Exame de saúde: Com que prudência a PagerDuty (NYSE:PD) usa a dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a PagerDuty, Inc. (NYSE:PD ) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Qual é o risco da dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os seus accionistas a um preço baixo, simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida da PagerDuty?

Como você pode ver abaixo, a PagerDuty tinha US $ 283.8 milhões em dívidas, em julho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 504.5 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 220.6 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da PagerDuty?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a PagerDuty tinha passivos de US $ 239.6 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 303.0 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 504,5 milhões e US$ 65,6 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, na realidade, tem mais US$27,5 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este estado de coisas indica que o balanço da PagerDuty parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 2,00 bilhões esteja com falta de dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Resumidamente, a PagerDuty tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da PagerDuty de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a PagerDuty não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 25%, para US$ 406 milhões. Com um pouco de sorte, a empresa será capaz de crescer a sua forma de rentabilidade.

Qual é o risco da PagerDuty?

Embora a PagerDuty tenha tido um lucro antes de juros e impostos (EBIT) negativo nos últimos doze meses, ela gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 43 milhões. Portanto, embora seja deficitária, não parece ter muito risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Consideramos que o crescimento de 25% das receitas é um bom sinal. Não há dúvida de que um crescimento rápido das receitas pode curar todos os males de uma ação. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, a PagerDuty tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

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