Há uma razão para o preço da Penske Automotive Group, Inc. (NYSE:PAG) ser pouco exigente

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Penske Automotive Group, Inc.(NYSE:PAG) de 9,4x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E acima de 17x e até P/E's acima de 33x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Penske Automotive Group tem estado muito lenta. O P/L é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditam no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Existe algum crescimento para a Penske Automotive Group?

Para justificar sua relação P / L, a Penske Automotive Group precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.

Olhando para trás primeiro, o crescimento do lucro por ação da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 7.8%. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 213% no EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 4,3% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os dez analistas que seguem a empresa. O que não é muito bom, quando se prevê que o resto do mercado cresça 13% por ano.

Com esta informação, não nos surpreende que a Penske Automotive Group esteja a negociar a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Há potencial para que o P/L caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

O resultado final do P/L da Penske Automotive Group

Usar apenas a relação preço/lucro para determinar se você deve vender suas ações não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Penske Automotive Group mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros decrescentes, como esperado. Neste momento, os accionistas aceitam o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

É preciso ter em atenção os riscos, por exemplo - a Penske Automotive Group tem 4 sinais de alerta (e 1 que nos deixa um pouco desconfortáveis) que achamos que deve conhecer.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Penske Automotive Group, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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