Pensamos que o Alibaba Group Holding (NYSE:BABA) pode gerir a sua dívida com facilidade

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que o Alibaba Group Holding Limited(NYSE:BABA) tem efetivamente dívidas. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a sua utilização da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente do Alibaba Group Holding

Qual é a dívida líquida do Alibaba Group Holding?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o Alibaba Group Holding tinha CN¥ 165.9 bilhões em dívidas em dezembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem CN¥ 614,4 bilhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de CN¥ 448,5 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial do Alibaba Group Holding?

Os dados mais recentes do balanço mostram que o Alibaba Group Holding tinha passivos de CN¥ 448.8 bilhões com vencimento em um ano e passivos de CN¥ 229.8 bilhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha uma liquidez de 614,4 mil milhões de ienes e 64,1 mil milhões de ienes de créditos a vencer no prazo de um ano. Assim, estes activos líquidos correspondem aproximadamente ao total do passivo.

Esta situação indica que o balanço da Alibaba Group Holding parece bastante sólido, uma vez que o total do passivo é praticamente igual ao dos activos líquidos. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de CN¥1,41t esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Em termos simples, o facto de o Alibaba Group Holding ter mais dinheiro do que dívidas é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir as suas dívidas com segurança.

Também é positivo o facto de o Alibaba Group Holding ter aumentado o seu EBIT em 20% no último ano, aumentando ainda mais a sua capacidade de gerir a dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade do Alibaba Group Holding de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora o Alibaba Group Holding tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, o Alibaba Group Holding produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Alibaba Group Holding tem CN¥448.5b em dinheiro líquido e um balanço com bom aspeto. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de 156 mil milhões de ienes, que representa 122% do seu EBIT. Por isso, não nos parece que a utilização de dívida por parte do Alibaba Group Holding seja arriscada. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os ganhos por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver gratuitamente este gráfico interativo do histórico dos ganhos por ação do Alibaba Group Holding.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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