O Alibaba Group Holding (NYSE:BABA) tem um balanço sólido como uma rocha

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que o Alibaba Group Holding Limited(NYSE:BABA) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Alibaba Group Holding

Qual é a dívida do Alibaba Group Holding?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o Alibaba Group Holding tinha CN¥ 166.7 bilhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, o seu balanço mostra que detém CN¥574.4b em dinheiro, pelo que na realidade tem CN¥407.6b de dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial do Alibaba Group Holding?

Podemos ver no balanço mais recente que o Alibaba Group Holding tinha passivos de CN¥ 389.8 bilhões com vencimento em um ano e passivos de CN¥ 251.7 bilhões com vencimento além disso. Em contrapartida, tinha 574,4 mil milhões de ienes em caixa e 64,1 mil milhões de ienes em dívidas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, o total das suas dívidas é quase perfeitamente igualado pelos seus activos líquidos a mais curto prazo.

Tendo em conta a dimensão do Alibaba Group Holding, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Por isso, é muito improvável que a empresa de 1,24 milhões de ienes tenha falta de liquidez, mas vale a pena estar atento ao balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Alibaba Group Holding tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Para além disso, o Alibaba Group Holding aumentou o seu EBIT em 33% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade do Alibaba Group Holding para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. O Alibaba Group Holding pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, o Alibaba Group Holding produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de forte geração de dinheiro aquece-nos o coração como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante o facto de a Alibaba Group Holding ter CN¥407.6b em dinheiro líquido. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 127% desse EBIT em fluxo de caixa livre, gerando CN¥179b. Por isso, não nos parece que a utilização de dívida por parte do Alibaba Group Holding seja arriscada. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os ganhos por ação, por isso, se estiver interessado no Alibaba Group Holding, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de ganhos por ação.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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