알리바바 그룹 홀딩스 (NYSE :BABA) 위험한 투자입니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있는데, 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 알리바바 그룹 홀딩 리미티드(NYSE:BABA)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주들의 지분을 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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알리바바 그룹 지주의 순부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 현재 알리바바 그룹 지주의 부채는 2079억 위안으로 1년 전의 1655억 위안보다 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 4,489억 위안의 현금을 보유하고 있어 순현금은 2,410억 위안에 달합니다.

알리바바 그룹 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 알리바바 그룹 홀딩스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 4,629억 위안, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 2,688억 위안에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 4,489억 위안의 현금과 689억 위안의 미수금이 12개월 이내에 만기가 도래하는 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 2,139억 CN¥ 더 많습니다.

상장된 알리바바 그룹 지주 주식의 가치가 총 1조 3,500억 위안에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 충분히 존재하기 때문에 주주들이 앞으로도 계속해서 대차대조표를 모니터링할 것을 권장합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 알리바바 그룹 홀딩스는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

다행히도 알리바바 그룹 홀딩은 작년에 EBIT를 3.6% 증가시켜 부채 부담이 훨씬 더 관리 가능한 수준으로 보입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후 알리바바 그룹 지주의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 기업이 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하다는 점입니다. 알리바바 그룹 지주는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 알리바바 그룹 홀딩스는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.

요약

총 부채로 인해 알리바바 그룹 홀딩스의 대차대조표가 특별히 탄탄하지는 않지만, 순 현금이 2,410억 위안에 달한다는 점은 분명 긍정적입니다. 또한 1,260억 위안의 잉여현금흐름은 EBIT의 111%에 달하는 인상적인 수치입니다. 따라서 알리바바 그룹 홀딩스의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 알리바바 그룹 지주에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 목록을 살펴보세요.

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