吉尼能源(NYSE:GNE)乏善可陈的财报值得深思

吉尼能源有限公司（NYSE:GNE）上周公布的财报并未给股东留下深刻印象。 尽管利润数字疲软，但我们的分析对利润表的整体质量持乐观态度。

查看我们对 Genie Energy 的最新分析

放大精灵能源公司的收益

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个关键财务比率。要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

也就是说，应计比率为负数是件好事，因为这表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 值得注意的是，有一些学术证据表明，高应计比率一般来说对近期利润是个坏兆头。

截至 2023 年 12 月，吉尼能源公司的应计比率为-0.54。 这意味着它有非常好的现金转换能力，去年的盈利实际上大大低估了它的自由现金流。 事实上，在过去的 12 个月里，该公司报告的自由现金流为 5300 万美元，远远超过其报告的 1280 万美元利润。 过去一年，精灵能源公司的自由现金流实际上有所下降，就像不可降解的气球一样，令人失望。 值得注意的是，该公司发行了新股，从而稀释了现有股东，减少了他们未来的收益份额。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对 Genie Energy 的资产负债表分析。

要了解公司盈利增长的价值，就必须考虑股东权益被稀释的情况。 去年，吉尼能源公司发行的新股增加了 5.2%。 因此，现在每股获得的利润份额减少了。 庆祝净收入而忽视摊薄，就好比因为吃到了一块更大的披萨而欢欣鼓舞，却忽视了披萨现在被切成了更多片的事实。 点击这里查看精灵能源公司的 EPS 图表。

吉尼能源稀释对其每股收益（EPS）的影响

过去三年中，Genie Energy 的利润有所提高，年收益率达到 17%。 在过去的 12 个月里，净收入下降了 77%。 但不幸的是，对股东来说，每股收益的情况更糟，下降了 77%。 由此可见，稀释对股东造成了一定的影响。

从长远来看，如果精灵能源公司的每股收益能够增长，那么股价也应该增长。 但是，如果它的利润增加了，而每股收益却持平（甚至下降），那么股东们可能就看不到什么好处了。 因此，如果我们的目标是评估一家公司的股价是否会增长，那么从长远来看，可以说每股收益比净收入更重要。

我们对吉尼能源利润表现的看法

总之，吉尼能源公司的现金流相对于收益而言很充裕，这表明其收益质量很好，但稀释意味着其每股收益的下降速度快于利润的下降速度。 考虑到上述所有因素，我们大胆认为，吉尼能源公司的利润结果是其真实盈利能力的良好指南，尽管有些偏保守。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 这就是一个很好的例子：我们发现了吉尼能源公司的 3 个警示信号，你应该注意。

在这篇文章中，我们探讨了一些可能损害利润数字效用的因素，作为企业的指南。 但还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。