健康检查：Varonis Systems (NASDAQ:VRNS) 如何谨慎使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这种可能性。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，Varonis Systems, Inc.(NASDAQ:VRNS) 在业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本资本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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瓦龙尼斯系统公司的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，瓦罗尼斯系统公司在2023年12月的债务为2.505亿美元，与前一年大致相同。 不过，其资产负债表显示其持有 5.348 亿美元现金，因此实际上拥有 2.843 亿美元净现金。

瓦罗尼斯系统公司的负债情况

根据最近公布的资产负债表，瓦罗尼斯系统公司在 12 个月内到期的负债为 3.068 亿美元，12 个月后到期的负债为 3.075 亿美元。 另一方面，该公司拥有 5.348 亿美元现金和价值 1.845 亿美元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出1.050 亿美元。

考虑到 Varonis Systems 的规模，其流动资产与总负债似乎很平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 53.6 亿美元的公司会为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，瓦罗尼斯系统公司的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定瓦罗尼斯系统公司能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

去年，瓦罗尼斯系统公司的息税前盈利水平并不高，但收入却增长了 5.4%，达到 4.99 亿美元。 我们通常希望看到不盈利的公司有更快的增长，但这也是各人的看法。

瓦罗尼斯系统公司的风险有多大？

虽然 Varonis Systems 的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 5,400 万美元的正自由现金流。 因此，从表面价值和净现金情况来看，我们认为该股近期风险不大。 鉴于收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）为正，我们会对该股感到更放心。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 瓦罗尼斯系统公司的两个警示信号 ，你应该了解一下。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的净现金增长股独家名单吧。

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