Upland Software (NASDAQ:UPLD) 是否受到债务负担的拖累？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，Upland Software, Inc.(NASDAQ:UPLD) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它对债务的使用呢？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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什么是 Upland Software 的债务？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，Upland Software 的债务为 4.759 亿美元，低于一年前的 5.141 亿美元。 不过，该公司有 2.316 亿美元的现金可以抵消，因此净债务约为 2.443 亿美元。

Upland Software 的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Upland Software 在 12 个月内到期的负债为 1.234 亿美元，12 个月后到期的负债为 4.924 亿美元。 与这些债务相抵消的是 2.316 亿美元的现金和价值 3770 万美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 3.465 亿美元。

这一赤字给这家市值 7040 万美元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，我们认为股东们一定要密切关注这一点。 毕竟，如果 Upland 软件公司今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行一次大规模的资本重组。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，决定 Upland Software 未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Upland 软件公司的息税前利润（EBIT）出现亏损，收入下降到 2.92 亿美元，降幅为 7.6%。 这不是我们希望看到的。

注意事项

在过去的 12 个月里，Upland Software 出现了息税前利润（EBIT）亏损。 事实上，它在息税前盈利（EBIT）方面损失了 2900 万美元。 如果考虑到上述巨额负债，我们对这项投资非常警惕。 尽管如此，该公司仍有可能扭转颓势。 但我们认为这种可能性不大，因为该公司流动资产少，去年还亏损了 1.41 亿美元。 因此，我们认为这只股票风险很大。我们宁愿放弃。 在分析债务水平时，资产负债表是明显的起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 Upland Software 的 三个警示信号 ，了解它们应该成为你投资过程的一部分。

如果在所有这些之后，你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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