微软公司 (NASDAQ:MSFT) 没有被忽视

当美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 17 倍时，你可以考虑完全回避微软公司（NASDAQ:MSFT）这只市盈率高达 37.8 倍的股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

近来微软的表现令人欣喜，因为尽管市场盈利出现逆转，但其盈利却在上升。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为该公司将继续比大多数公司更好地应对大市场的逆风。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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微软有足够的增长空间吗？

为了证明其市盈率的合理性，微软需要实现远超市场的出色增长。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 23%，令人印象深刻。 近期的强劲表现意味着，在过去三年里，微软的每股收益总共增长了 64%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长非常出色。

展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 15%。 而市场预测的年增长率仅为 10%，因此该公司的盈利能力更强。

有鉴于此，微软的市盈率高于大多数其他公司也就不难理解了。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长，并愿意为这只股票支付更高的价格。

我们能从微软的市盈率中学到什么？

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们已经确定，微软之所以能保持较高的市盈率，是因为其预期增长高于市场预期。 在现阶段，投资者认为盈利恶化的可能性不大，没有理由降低市盈率。 除非这些条件发生变化，否则它们将继续为股价提供强有力的支撑。

此外，值得注意的是，我们还发现了微软的一个警示信号，您需要加以考虑。

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