Spotify Technology (NYSE:SPOT) 是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Spotify Technology S.A.(NYSE:SPOT) 在其业务中确实使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Spotify 科技公司的债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，Spotify Technology 的债务为 12.7 亿欧元，高于一年前的 11.6 亿欧元。点击图片查看更多详情。 不过，该公司有 43.3 亿欧元的现金可以抵消，因此净现金为 30.6 亿欧元。

Spotify Technology 的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，Spotify Technology 有 39.7 亿欧元的负债将在一年内到期，18.0 亿欧元的负债将在一年后到期。 与之相抵，该公司拥有 43.3 亿欧元现金和 7.980 亿欧元应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 6.34 亿欧元。

这种情况表明，Spotify Technology 的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产基本持平。 因此，虽然很难想象这家市值 553 亿欧元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 虽然 Spotify Technology 的负债值得注意，但其现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

虽然 Spotify Technology 去年的息税前盈利（EBIT）出现了亏损，但在过去 12 个月里，它创造了 2.42 亿欧元的息税前盈利（EBIT），这也是一件好事。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 Spotify Technology 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 Spotify 科技公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是，Spotify Technology 去年产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

我们可以理解投资者对 Spotify Technology 负债的担忧，但它拥有 30.6 亿欧元的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流高达 8.23 亿欧元，是息税前利润的 340%，这给我们留下了深刻印象。 那么，Spotify 科技公司的债务会带来风险吗？我们认为不会。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现了 Spotify 科技公司的一个警示信号 ， 您 应该注意。

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