美国铝业公司 (NYSE:AA) 是一项风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，美国铝业公司（NYSE:AA）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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美国铝业公司有多少债务？

您可以点击下图查看更详细的信息。下图显示，截至 2024 年 3 月，美国铝业的债务为 26.0 亿美元，而一年前为 18.3 亿美元。 另一方面，该公司拥有 13.6 亿美元现金，净债务约为 12.4 亿美元。

美铝的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，美国铝业有 30.4 亿美元的负债将在一年内到期，还有 57.5 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 13.6 亿美元的现金和 10 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 64.4 亿美元。

相对于其 75.7 亿美元的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东密切关注美铝的债务使用情况。 如果贷款人要求美铝加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定美国铝业能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

去年，美国铝业公司（Alcoa）出现了息税前亏损，收入缩水了 11%，降至 100 亿美元。 这可不是我们希望看到的。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，美国铝业公司不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负增长。 具体来说，息税前利润亏损 7,600 万美元。 当我们看到这一点并回想其资产负债表上的负债与现金的对比时，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 5.18 亿美元。 因此，简而言之，这是一只风险很大的股票。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们已经发现了美国铝业公司的一个警示信号，您在投资前应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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