芝士蛋糕工坊 (NASDAQ:CAKE) 的债务使用似乎相当合理

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，The Cheesecake Factory Incorporated(NASDAQ:CAKE) 也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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芝士蛋糕工坊的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，2024 年 1 月，Cheesecake Factory 的债务为 4.7 亿美元，与前一年基本持平。 另一方面，该公司拥有 5630 万美元现金，净债务约为 4.138 亿美元。

芝士蛋糕工坊的资产负债表有多强？

根据最新报告的资产负债表，Cheesecake Factory 有 6.607 亿美元的负债在 12 个月内到期，18.6 亿美元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 5630 万美元的现金和 1.238 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 23.4 亿美元。

如果考虑到这一缺口超过了该公司 18.1 亿美元的市值，你可能会倾向于仔细审查资产负债表。 如果该公司必须迅速清理资产负债表，那么股东们很可能会遭受大量摊薄。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

我们认为，Cheesecake Factory 的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率（1.7）适中，表明该公司在债务方面比较谨慎。 而其 17.5 倍的高利息覆盖率更让我们放心。 重要的是，芝士蛋糕工坊的息税前利润在过去 12 个月里增长了 79%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但决定 Cheesecake Factory 未来能否保持健康资产负债表的，还是未来的盈利。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，Cheesecake Factory 创造了相当于息税前利润 73% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要的时候减少债务。

我们的观点

在这项分析中，Cheesecake Factory 的利息保障和息税前利润增长率都是一个真正的利好因素。 但说实话，它的总负债水平让我们咬牙切齿。 考虑到这一系列数据，我们认为 Cheesecake Factory 在管理债务水平方面处于有利地位。 但需要提醒的是：我们认为债务水平较高，有必要对其进行持续监控。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们 在 Cheesecake Factory 发现了 3 个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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