Stock Analysis

ExlService Holdings (NASDAQ:EXLS) 是一项风险投资吗?

NasdaqGS:EXLS

戴维-伊本(David Iben)说得好:"波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时,自然要考虑它的资产负债表,因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样,ExlService Holdings, Inc.(NASDAQ:EXLS) 也在利用债务。 但真正的问题是,这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的?

一般来说,只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时,债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下,如果公司无法偿还债务,就会破产。 然而,更常见(但仍然昂贵)的情况是,公司为了控制债务,必须以低廉的股价稀释股东的股份。 不过,对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说,债务可以取代稀释,成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时,我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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ExlService Holdings 的净债务是多少?

您可以点击下图查看历史数据,但它显示,截至 2024 年 3 月,ExlService 控股公司的债务为 3.450 亿美元,比一年前增加了 2 亿美元。 不过,该公司有 2.462 亿美元的现金可以抵消,因此净债务约为 9890 万美元。

纳斯达克股票代码:EXLS 债务与股本比率历史 2024 年 6 月 3 日

ExlService Holdings 的负债情况

最新的资产负债表数据显示,ExlService Holdings 有 2.614 亿美元的负债将在一年内到期,3.747 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面,该公司有 2.462 亿美元现金和价值 3.569 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此,其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 3310 万美元。

这种情况表明,ExlService 控股公司的资产负债表看起来相当稳健,因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此,这家市值 48.5 亿美元的公司不太可能缺乏现金,但仍值得关注其资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小,我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益(EBITDA),以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益(EBIT)除以利息支出(利息保障倍数)。 这种方法的优点在于,我们既考虑到了债务的绝对数量(净债务与息税折旧及摊销前利润的比率),也考虑到了与债务相关的实际利息支出(利息保障比率)。

ExlService Holdings 的净债务仅为其 EBITDA 的 0.35 倍。 而息税前利润(EBIT)是其利息支出的 53.5 倍,可以轻松覆盖利息支出。 因此,可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 此外,ExlService Holdings 去年的息税前利润增长了 16%,进一步提高了其管理债务的能力。 毫无疑问,我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终,企业未来的盈利能力将决定 ExlService Holdings 是否能在一段时间内增强其资产负债表。 因此,如果您关注未来,可以查看这份免费 报告,其中显示了分析师的盈利预测

但我们最后的考虑因素也很重要,因为公司不能用纸面利润来偿还债务,它需要冷冰冰的现金。 因此,我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去三年里,ExlService 控股公司产生了相当于息税前利润 65% 的强劲自由现金流,与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

令人欣慰的是,ExlService Holdings 令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占据了上风。 这仅仅是好消息的开始,因为它的净债务与息税折旧摊销前利润(EBITDA)之比也非常令人振奋。 放大来看,ExlService Holdings 似乎相当合理地使用了债务,这一点得到了我们的肯定。 毕竟,合理的杠杆可以提高股本回报率。 毫无疑问,我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底,每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此,您应该注意 我们ExlService Holdings.

如果说了这么多,你还是对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣,那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表