光宝科技（TWSE:2301）拥有稳健的资产负债表

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，光宝科技公司（TWSE:2301）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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光宝科技背负多少债务？

下图显示，光宝科技在 2024 年 3 月的债务为新台币 231 亿元，与前一年大致相同。 然而，其资产负债表显示其持有 848 亿新台币的现金，因此实际上拥有 617 亿新台币的净现金。

光宝科技的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表可以看出，光宝科技一年内到期的负债为 953 亿新台币，一年后到期的负债为 58 亿新台币。 另一方面，该公司的现金为 848 亿新台币，一年内到期的应收账款为 304 亿新台币。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出141 亿新台币。

这种短期流动性表明，光宝科技的资产负债表远未达到捉襟见肘的地步，因此可以轻松偿还债务。 简而言之，光宝科技的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

好消息是，光宝科技的息税前利润（EBIT）在十二个月内增长了 2.4%，这应该可以减轻对债务偿还的担忧。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但未来的收益才是决定光宝科技能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 光宝科技的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是，光宝科技在过去三年中产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转换率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，光宝科技拥有 617 亿新台币的净现金，资产负债表看起来也不错。 光宝科技的自由现金流高达 180 亿新台币，是息税前利润（EBIT）的 112%，给我们留下了深刻印象。 那么，光宝科技的债务会带来风险吗？我们认为并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 光宝科技 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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