为什么瑞昱半导体（TWSE:2379）能负责任地管理其债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，瑞昱半导体公司（ Realtek Semiconductor Corp. ，TWSE:2379）也在利用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业无力偿还贷款人的债务，就只能任由他们摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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瑞昱半导体的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，瑞昱半导体的债务为 64.8 亿新台币，低于上一年的 155 亿新台币。 但它也有 436 亿新台币的现金可以抵消，这意味着它有 371 亿新台币的净现金。

瑞昱半导体的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，瑞昱半导体在 12 个月内到期的负债为 462 亿新台币，12 个月后到期的负债为 53.3 亿新台币。 与此相抵消的是，它拥有 436 亿新台币的现金和 134 亿新台币的应收账款，这些账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 53.9 亿新台币。

这种情况表明，瑞昱半导体的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 2,944 亿新台币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 简单地说，瑞昱半导体的现金多于债务，这可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理债务。

事实上，Realtek Semiconductor 值得庆幸的是它的债务水平较低，因为在过去的 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 58%。 盈利的下降（如果这种趋势持续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定瑞昱半导体能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 瑞昱半导体的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年中，瑞昱半导体的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转换能力让我们兴奋不已，就像 Daft Punk 音乐会上的观众一样。

总结

虽然我们同情那些认为负债令人担忧的投资者，但你应该记住，瑞昱半导体拥有 371 亿新台币的净现金，流动资产多于负债。 而且，它的自由现金流高达 140 亿新台币，是息税前利润的 110%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们对瑞昱半导体的债务使用没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 Realtek Semiconductor 应该注意的 两个警告信号 ，其中一个可能很严重。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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