鹏瑞利能源控股（HKG:2798）股东的盈利困境可能预示着更大的问题

鹏瑞利能源控股有限公司（HKG:2798）上周发布的财报乏善可陈，但股价并未因此而下跌。 我们认为，投资者担心的是财报背后的一些弱点。

查看我们对 Perennial Energy Holdings 的最新分析

放大鹏瑞利能源控股的收益

在高级金融学中，用来衡量一家公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从某一期间的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

截至 2023 年 12 月，珀瑞能源控股公司的应计比率为 0.31。 因此，我们可以推断出，其自由现金流远不足以覆盖法定利润，这表明我们在对后者寄予厚望之前可能要三思而后行。 尽管该公司报告的利润为 5.042 亿日元人民币，但自由现金流显示，该公司去年实际烧掉了 5.16 亿日元人民币。 我们还注意到，鹏瑞利能源控股公司去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东们对其 5.16 亿人民币的流出感到困扰。

注：我们一直建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对 Perennial Energy Holdings 的资产负债表分析。

我们对 Perennial Energy Holdings 盈利表现的看法

鹏瑞利能源控股公司去年的利润并没有转化为自由现金流，一些投资者可能会认为这是不理想的。 正因为如此，我们认为珀瑞利能源控股公司的法定利润可能要好于其潜在的盈利能力。 但至少，投资者可以从过去三年每股收益 46% 的年增长率中得到一些安慰。 当然，我们对其盈利的分析还只是皮毛，我们还可以考虑利润率、预测增长和投资回报率等因素。 因此，如果你想更深入地研究这只股票，考虑它所面临的任何风险是至关重要的。 在研究过程中，我们发现了珀瑞能源控股公司的两个警示信号（其中一个让我们有点不舒服！），我们认为这些信号值得您充分关注。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解珀瑞利能源控股公司的利润性质。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。