福建老板软件 (SZSE:300525)似乎在合理使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，福建老板软件股份有限公司（SZSE:300525）也在使用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们审查债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

查看我们对福建老板软件公司的最新分析

福建老板软件公司有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，福建老板软件公司的债务为 2.180 亿人民币，高于一年前的 1.243 亿人民币。点击图片查看详情。 但另一方面，它也拥有 11.5 亿人民币的现金，净现金头寸为 9.292 亿人民币。

福建老板软件的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到福建老板软件有 5.622 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 2.606 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 11.5 亿日元的现金，以及价值 11.4 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出14.6 亿日元。

这种短期流动性表明，福建老板软件公司的资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，因此很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，福建老板软件公司的现金多于债务这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理其债务。

但故事的另一面是，福建老板软件去年的息税前利润下降了 2.6%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更难处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定福建老板软件公司能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然福建老板软件公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，福建老板软件的自由现金流占息税前利润的 21%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理负债的难度。

总结

虽然我们同情那些认为负债令人担忧的投资者，但你应该记住，福建老板软件拥有 9.292 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们并不担心福建老板软件公司的债务使用问题。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 福建老板软件 公司确定了 2 个 值得注意的 警示信号（其中 1 个为重大信号） 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。