Circuit Fabology Microlectronics EquipmentLtd（SHSE:688630）的股东们可能需要深入挖掘法定利润以外的信息

Circuit Fabology Microlectronics Equipment Co.(SHSE:688630) 刚刚发布了一份稳健的财报，股价表现出一定的强势。 尽管如此，我们的分析表明，有一些因素削弱了这些良好利润数字的基础。

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近距离观察 Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 的盈利情况

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从某一期间的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 值得注意的是，一些学术证据表明，高应计比率通常对近期利润不利。

Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 截至 2024 年 3 月的应计比率为 0.32。 不幸的是，这意味着该公司的自由现金流远远低于法定利润，这让我们对利润的指导作用产生了怀疑。 在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流实际上是负的，尽管有 1.856 亿日元的利润，但还是流出了 1.22 亿日元。 由于去年的自由现金流为负值，我们认为一些股东可能会怀疑今年 1.22 亿日元的现金消耗是否意味着高风险。 值得注意的是，该公司发行了新股，从而稀释了现有股东，减少了他们未来收益的份额。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里，查看根据他们的估计描绘未来盈利能力的互动图表。

要了解公司盈利增长的价值，就必须考虑股东权益的任何稀释。 事实上，在过去 12 个月中，Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 通过发行新股将已发行股票数量增加了 8.8%。 因此，该公司的净收入现在被更多的股份瓜分。 每股收益等指标有助于我们了解实际股东从公司利润中获益的程度，而净收入水平则能让我们更好地了解公司的绝对规模。 点击此链接查看 Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 的历史每股收益增长情况。

查看 Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 的稀释对其每股收益 (EPS) 的影响

如上图所示，Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 的净收入在过去几年中一直在增长，三年的年增长率达到 127%。 但同期的每股收益每年仅增长 52%。 去年 23% 的利润增长令人印象深刻。 另一方面，同期的每股收益只增长了 15%。 由此可见，稀释对股东产生了一定的影响。

从长远来看，股价的变化往往反映了每股收益的变化。 因此，Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 的股东希望看到每股收益继续增长。 但另一方面，如果我们得知利润（而不是每股收益）在增加，我们就不会那么兴奋了。 因此，如果我们的目标是评估一家公司的股价是否会增长，那么可以说，从长远来看，每股收益比净收入更重要。

我们对 Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 盈利表现的看法

总之，Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 的现金流相对于收益较弱，这表明其收益质量较低，而且稀释意味着其每股收益增长弱于其利润增长。 基于上述原因，我们认为，敷衍地看一看 Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 的法定利润，可能会让它的基本面看起来比实际情况更好。 如果你想更多地了解 Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 的业务，就必须了解它所面临的任何风险。 在调查中，我们发现Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 有两个警示信号（其中一个有点令人担忧！）值得您充分关注。

我们对 Circuit Fabology Microelectronics EquipmentLtd 的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。在此基础上，我们有些怀疑。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司产生好感。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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