深圳蓝谱科技股份有限公司（SHSE:688332）股东应谨慎评估收益

投资者对深圳蓝谱科技股份有限公司（SHSE:688332）最近发布的财报感到失望。 我们做了一些调查，发现了一些令人担忧的基本数据。

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放大深圳蓝谱科技的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去 FCF，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润没有得到自由现金流的支持。

因此，负的应计比率对公司来说是正面的，而正的应计比率则是负面的。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高却可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月里，深圳蓝谱科技的应计比率为 0.51。 从统计角度看，这对未来盈利确实是个负面影响。 也就是说，在这段时间里，该公司没有产生一丝一毫的自由现金流。 在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流实际上为负值，尽管实现了上述 2.517 亿日元的利润，但仍流出了 1.17 亿日元。 我们看到，一年前的 FCF 为 2.11 亿人民币，因此深圳蓝盾技术至少在过去能够产生正的 FCF。 话虽如此，但故事还不止这些。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。 对深圳蓝谱科技的股东来说，一个积极的因素是其去年的应计比率明显提高，这让我们有理由相信，未来它可能会恢复更强的现金转换能力。 因此，一些股东可能希望今年的现金转化率更高。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

异常项目如何影响利润？

去年，该公司的非正常项目使利润增加了 2,300 万日元，这在一定程度上解释了其应计比率为何如此之低。 不可否认，较高的利润通常会让我们感到乐观，但我们更希望利润是可持续的。 我们对全球大多数上市公司进行了统计，不寻常的项目通常都是一次性的。 毕竟，这正是会计术语的含义。 如果深圳蓝谱科技公司不重复这种贡献，那么在其他条件相同的情况下，我们预计其利润将在本年度下降。

我们对深圳蓝谱科技利润表现的看法

综上所述，深圳蓝谱科技的利润从非正常项目中得到了很好的提升，但其纸面利润却无法与自由现金流相匹配。 考虑到这一切，我们认为深圳蓝谱科技的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于丰厚的印象。 如果你想对深圳蓝谱科技进行更深入的研究，你还可以了解一下它目前面临的风险。 请注意， 在我们的投资分析中，深圳蓝谱科技正显示出两个警告信号，其中一个不容忽视......

我们对深圳蓝谱科技的研究主要集中在某些因素上，这些因素会使其盈利看起来比实际情况更好。在此基础上，我们有些怀疑。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 您可能需要做一些研究，但您可能会发现，这份免费的 高股本回报率公司集或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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