ZTO Express (Cayman) (NYSE:ZTO) İşte Bu Nedenle Borcunu Sorumlu Bir Şekilde Yönetebilir

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. ZTO Express (Cayman) Inc 'in (NYSE:ZTO ) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırmak zorunda kalmasıdır. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

ZTO Express (Cayman) için en son analizimize göz atın

ZTO Express (Cayman)'ın Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Haziran 2023'te ZTO Express (Cayman)'ın bir yıl içinde CN¥7,06b'den CN¥13,9b'ye yükselen borcu olduğunu göstermektedir. Ancak bunu dengelemek için CN¥15.7b nakit parası da var, yani CN¥1.88b net nakdi var.

ZTO Express (Cayman)'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verileri, ZTO Express (Cayman)'ın bir yıl içinde ödenmesi gereken 17,7 milyar CN¥ yükümlülükleri ve bundan sonra ödenmesi gereken 7,99 milyar CN¥ yükümlülükleri olduğunu göstermektedir. Bu yükümlülükleri dengeleyen 15.7 milyar CN¥ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 2.32 milyar CN¥ değerinde alacağı bulunuyor. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 7,66 milyar CN¥ daha fazladır.

Elbette, ZTO Express (Cayman) 144,0 milyar CN¥'lik devasa bir piyasa değerine sahip, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, ZTO Express (Cayman) borçtan daha fazla nakde sahiptir, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Bunun da ötesinde, ZTO Express (Cayman) son on iki ayda FVÖK'ünü %46 oranında artırdı ve bu büyüme borcun üstesinden gelmeyi kolaylaştıracak. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak ZTO Express'in (Cayman) ileriye dönük sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, geleceğe odaklanıyorsanız, analist kar tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe kârıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. ZTO Express (Cayman) bilançosunda net nakde sahip olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olmak için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Son üç yılda ZTO Express (Cayman), FVÖK'ünün %11'i değerinde serbest nakit akışı bildirdi ki bu gerçekten oldukça düşük bir oran. Bu düşük nakit dönüşüm seviyesi, şirketin borçlarını yönetme ve ödeme kabiliyetini zayıflatıyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin toplam yükümlülüklerine bakmak her zaman mantıklı olsa da, ZTO Express'in (Cayman) 1,88 milyar CN¥ net nakde sahip olması çok güven verici. Ve geçen yılki yıllık %46'lık FVÖK büyümesinin görünümünü beğendik. Peki ZTO Express (Cayman)'ın borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. ZTO Express (Cayman) içerisindeki kişilerin son zamanlarda hisse satın aldığını öğrenirsek, hisseyi daha fazla araştırmak için motive oluruz. Eğer siz de bunu istiyorsanız şanslısınız, çünkü bugün içeriden öğrenenlerin bildirdiği işlemler listemizi ücretsiz olarak paylaşıyoruz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.