Kazanç Sorunları Northern Oil and Gas (NYSE:NOG) Hissedarları İçin Daha Büyük Sorunların Sinyali Olabilir

Northern Oil and Gas, Inc.(NYSE:NOG) şirketinin geçen haftaki kazanç açıklaması, düşük bir kâr rakamıyla yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı. Analizimiz, zayıf manşet rakamlarının ötesinde endişe duymak için bazı nedenler buldu.

Northern Oil and Gas için son analizimize göz atın

Northern Oil and Gas'ın Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Birçok yatırımcı nakit akışından tahakkuk oranını duymamıştır, ancak bu aslında bir şirketin kârının belirli bir dönemde serbest nakit akışı (FCF) tarafından ne kadar iyi desteklendiğinin yararlı bir ölçüsüdür. Tahakkuk oranı, belirli bir dönemdeki kardan FCF'yi çıkarır ve sonucu şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Nakit akışından tahakkuk oranını 'FCF dışı kar oranı' olarak düşünebilirsiniz.

Bu nedenle, bir şirketin negatif tahakkuk oranına sahip olması aslında iyi bir şey olarak kabul edilir, ancak tahakkuk oranının pozitif olması kötü bir şeydir. Belirli bir düzeyde nakit dışı kâra işaret eden pozitif bir tahakkuk oranına sahip olmak bir sorun teşkil etmezken, yüksek bir tahakkuk oranı tartışmalı bir şekilde kötü bir şeydir, çünkü kâğıt üzerindeki kârların nakit akışıyla eşleşmediğini gösterir. Özellikle, yüksek tahakkuk oranının genel anlamda yakın vadeli karlar için kötü bir işaret olduğunu gösteren bazı akademik kanıtlar vardır.

Mart 2024'e kadar olan yıl için Northern Oil and Gas'ın tahakkuk oranı 0,32'dir. Ne yazık ki bu, serbest nakit akışının yasal kârından çok daha az olduğu anlamına geliyor ve bu da kârın bir rehber olarak faydasından şüphe etmemize neden oluyor. Geçen yıl boyunca, yukarıda bahsedilen 594,4 milyon ABD$'lık kârın aksine, 485 milyon ABD$'lık negatif serbest nakit akışına sahipti. Ayrıca Northern Oil and Gas'ın serbest nakit akışının geçen yıl da negatif olduğunu not ediyoruz, bu nedenle hissedarların 485 milyon ABD$'lık çıkıştan rahatsız olmalarını anlayabiliriz. Hissedarlar için ne yazık ki, şirket aynı zamanda yeni hisseler ihraç ederek gelecekteki kazanç paylarını sulandırıyor.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Kazanç kalitesini değerlendirmenin önemli bir yönü, bir şirketin hissedarlarını ne kadar sulandırdığına bakmaktır. Görüldüğü üzere Northern Oil and Gas geçen yıl %18 daha fazla yeni hisse ihraç etmiştir. Bu da kazançlarının daha fazla sayıda hisse arasında paylaştırıldığı anlamına geliyor. Hisse başına kazancın farkına varmadan net gelirden bahsetmek, hisse başına değerden bahseden daha küçük sayıları görmezden gelirken büyük sayılarla dikkati dağıtmaktır. Bu bağlantıya tıklayarak Northern Oil and Gas'ın tarihsel EPS büyümesine göz atın.

Northern Oil and Gas'ın Seyreltme İşleminin Hisse Başına Kazanç (EPS) Üzerindeki Etkisine Bir Bakış

Northern Oil and Gas üç yıl önce para kaybediyordu. Sadece son on iki aya odaklandığımızda bile kârın %54 düştüğünü görüyoruz. Teslimat kamyonundan fırlatılan bir çuval patates gibi, EPS aynı dönemde %61'lik bir düşüşle daha sert düştü. Dolayısıyla seyrelmenin hissedar getirileri üzerinde kayda değer bir etkisi var.

Uzun vadede, Northern Oil and Gas'ın hisse başına kazancı artabilirse, hisse fiyatı da artmalıdır. Ancak diğer yandan, kârın (ancak EPS'nin değil) arttığını öğrenmek bizi çok daha az heyecanlandıracaktır. Sıradan bir bireysel hissedar için EPS, şirketin kârındaki varsayımsal "payınızı" kontrol etmek için harika bir ölçüdür.

Northern Oil and Gas'ın Kâr Performansına İlişkin Görüşümüz

Görünüşe göre Northern Oil and Gas kârını nakit akışıyla karşılayamadı ve seyreltme, hissedarların daha önce sahip olduklarından daha az şirkete sahip oldukları anlamına geliyor (daha fazla hisse satın almadıkları sürece). Tüm bunlar göz önünde bulundurulduğunda, Northern Oil and Gas'ın kârının sürdürülebilir kârlılık düzeyi konusunda muhtemelen aşırı cömert bir izlenim verdiğini söyleyebiliriz. Unutmayın, bir hisse senedini analiz etmek söz konusu olduğunda, içerdiği risklere dikkat etmek gerekir. Her şirketin riskleri vardır ve Northern Oil and Gas için bilmeniz gereken 6 uyarı işareti tespit ettik (bunlardan 2'si göz ardı edilmemelidir!).

Bu makalede, kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktörü inceledik ve temkinli bir yaklaşım sergiledik. Ancak zihninizi ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek özsermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak görürken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu veya içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.