Com a NiSource Inc. (NYSE:NI), parece que vai receber o que pagou

Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 18,4x da NiSource Inc. (NYSE:NI) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E médio é de cerca de 17x. Embora isto possa não levantar quaisquer dúvidas, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a NiSource, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros volte em breve à média do mercado, o que impediu a queda do P/L. Se continuar a gostar da empresa, é melhor inverter a trajetória dos lucros antes de tomar qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto não estivesse a favor.

Veja nossa análise mais recente para NiSource

Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a NiSource.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/E como o da NiSource é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto o mercado.

Em termos retrospectivos, o último ano representou um decréscimo frustrante de 14% nos resultados da empresa. Este facto anulou todos os ganhos obtidos durante os últimos três anos, com uma variação praticamente nula do EPS no total. Por conseguinte, os accionistas provavelmente não ficariam muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Atualmente, prevê-se que o EPS aumente 10% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os sete analistas que seguem a empresa. Esta previsão é semelhante à previsão de crescimento de 10% por ano para o mercado em geral.

Com esta informação, podemos ver porque é que a NiSource está a ser negociada a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera um crescimento médio no futuro e só está disposta a pagar um montante moderado pelas acções.

A principal conclusão

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Tal como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da NiSource revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado estão a contribuir para o seu P/E atual. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria ou deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E alto ou baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever que a cotação da ação evolua fortemente em qualquer direção num futuro próximo.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 4 sinais de alerta com a NiSource (pelo menos 1 que nos deixa um pouco desconfortáveis), e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

É claro que também poderá encontrar uma ação melhor do que a NiSource. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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