Os lucros da Immersion (NASDAQ:IMMR) podem não revelar os problemas subjacentes

Na sequência do sólido relatório de lucros da Immersion Corporation(NASDAQ:IMMR), o mercado reagiu com uma subida do preço das acções. Apesar disso, a nossa análise sugere que existem alguns factores que enfraquecem as bases desses bons números de lucros.

Veja nossa análise mais recente para Immersion

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da Immersion

Em altas finanças, o principal índice usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o índice de acum ulação (do fluxo de caixa). Para obter o rácio de acumulação, primeiro subtraímos o FCF do lucro de um período e depois dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. Poder-se-ia pensar no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Por conseguinte, é considerado positivo quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas negativo se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora um rácio de acréscimos acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena ter em atenção quando uma empresa tem um rácio de acréscimos relativamente elevado. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de acumulação elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Para o ano até dezembro de 2023, a Immersion teve um índice de acumulação de 0.87. Portanto, seu fluxo de caixa livre é significativamente mais fraco do que seu lucro. Regra geral, isso é um mau presságio para a rentabilidade futura. A saber, produziu um fluxo de caixa livre de US$ 21 milhões durante o período, ficando muito aquém do seu lucro relatado de US$ 34,0 milhões. Os accionistas da Immersion esperam, sem dúvida, que o seu fluxo de caixa livre recupere no próximo ano, uma vez que diminuiu nos últimos doze meses. A boa notícia para os accionistas é que o rácio de acumulação da Immersion foi muito melhor no ano passado, pelo que a má leitura deste ano pode ser simplesmente um caso de um desfasamento a curto prazo entre o lucro e o FCF. Os accionistas devem esperar uma melhoria do fluxo de tesouraria em relação aos lucros no ano em curso, se for esse efetivamente o caso.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Immersion

Como deixámos bem claro, estamos um pouco preocupados com o facto de a Immersion não ter apoiado o lucro do ano passado com o fluxo de caixa livre. Por esta razão, pensamos que os lucros estatutários da Immersion podem ser um mau indicador do seu poder de lucro subjacente e podem dar aos investidores uma impressão demasiado positiva da empresa. Mas a boa notícia é que o crescimento do EPS nos últimos três anos tem sido muito impressionante. O objetivo deste artigo foi avaliar até que ponto podemos confiar nos resultados estatutários para refletir o potencial da empresa, mas há muito mais a considerar. Por isso, se quiser aprofundar a análise desta ação, é fundamental ter em conta os riscos que ela enfrenta. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Immersion (1 é preocupante) com os quais deve estar familiarizado.

Hoje, ampliamos um único ponto de dados para entender melhor a natureza do lucro da Immersion. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa da sua parte, pode achar útil esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.