Entrar barato no modelo N, Inc. (NYSE: MODN) é improvável

Com um rácio preço/vendas mediano (ou "P/S") de cerca de 4,4x na indústria de software nos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/S de 3,9x da Model N, Inc. (NYSE:MODN). No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

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O que o P / S do modelo N significa para os acionistas?

Com um crescimento de receita inferior ao da maioria das outras empresas ultimamente, o Modelo N tem sido relativamente lento. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja moderado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas vai mudar. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Quer ter uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre o Modelo N ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o P/S?

Para justificar seu índice P / S, o Modelo N precisaria produzir um crescimento semelhante ao da indústria.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento digno de 12%. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 53% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho ao aumentar as receitas durante esse período.

Relativamente às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 5,6%, de acordo com as estimativas dos onze analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 15%, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, achamos interessante que o Modelo N esteja a ser negociado a um P/S bastante semelhante ao do sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Será difícil manter estes preços, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

O que é que o P/S do Modelo N significa para os investidores?

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante na compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Quando se considera que as estimativas de crescimento das receitas do Modelo N são bastante moderadas em comparação com a indústria em geral, é fácil perceber por que razão consideramos inesperado estar a negociar com o seu atual rácio P/S. Atualmente, não estamos confiantes no P/S, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de apoiar um sentimento mais positivo durante muito tempo. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

Dito isto, o Modelo N está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre o Modelo N, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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