O preço da Penske Automotive Group, Inc. (NYSE:PAG) está certo, mas falta crescimento

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Penske Automotive Group, Inc.(NYSE:PAG) de 9,9x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E acima de 17x e até P/E's acima de 32x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

O Penske Automotive Group tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus ganhos têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Como está a tendência de crescimento da Penske Automotive Group?

Para justificar sua relação P / L, a Penske Automotive Group precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 16%. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 133% no EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos nove analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 1,5% por ano durante os próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 11% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Penske Automotive Group está a negociar a um P/E inferior ao do mercado. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa num futuro potencialmente menos próspero.

A palavra final

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a Penske Automotive Group mantém o seu P/L baixo devido ao facto de a sua previsão de crescimento ser inferior à do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificamos 3 sinais de alerta com a Penske Automotive Group, e entendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

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