Pensamos que a Criteo (NASDAQ:CRTO) pode gerir a sua dívida com facilidade

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas , a Criteo S.A.(NASDAQ:CRTO) recorre à dívida. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, o endividamento só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-lo facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os seus accionistas a um preço baixo, simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Criteo

Qual é a dívida da Criteo?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em março de 2024 a Criteo tinha US$ 5,02 milhões de dívida, um aumento de US$ 4,28 milhões em um ano. Mas também tem US $ 278.1 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 273.1 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Criteo?

Podemos ver no balanço mais recente que a Criteo tinha passivos de US $ 995.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 138.7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$278,1 milhões e US$763,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$92,1 milhões.

Dado que a Criteo tem uma capitalização de mercado de US$ 2,14 bilhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Embora tenha passivos dignos de registo, a Criteo também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Embora Criteo tenha registado uma perda ao nível do EBIT, no ano passado, também foi bom ver que gerou US$137m em EBIT nos últimos doze meses. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Criteo pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora a Criteo tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante o último ano, a Criteo gerou um fluxo de tesouraria livre que ascendeu a uns robustos 93% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto permite-lhe pagar a dívida, se tal for desejável.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante que a Criteo tenha US$ 273,1 milhões em caixa líquido. A cereja no topo do bolo foi que 93% desse EBIT foi convertido em fluxo de caixa livre, trazendo US$128m. Portanto, não achamos que o uso da dívida pela Criteo seja arriscado. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 2 sinais de alerta com a Criteo , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso das dívidas, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.