O otimismo dos investidores abunda na Kemper Corporation (NYSE:KMPR), mas falta crescimento

Não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Kemper Corporation (NYSE:KMPR) de 0,8x neste momento parece bastante "intermédio" para as empresas do sector dos seguros nos Estados Unidos, onde o rácio P/S mediano é de cerca de 1x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

Veja nossa análise mais recente da Kemper

Como é que a Kemper se comportou recentemente?

A Kemper poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. É possível que muitos esperem que o fraco desempenho das receitas se fortaleça positivamente, o que impediu que o P/S caísse. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Kemper.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o P/S?

Para justificar sua relação P / S, a Kemper precisaria produzir um crescimento semelhante ao da indústria.

Retrospetivamente, o ano passado apresentou uma queda frustrante de 12% na receita da empresa. Isto significa que a empresa também registou um decréscimo das receitas a longo prazo, uma vez que as receitas diminuíram 10% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos cinco analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento das receitas está a entrar em território negativo, diminuindo 9,2% no próximo ano. Com a previsão de um crescimento de 6,1% para o sector, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é um pouco alarmante que o P/S da Kemper esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas comerciais da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a diminuição das receitas acabará por afetar o preço das acções.

O que podemos aprender com o P/S da Kemper?

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Nossa verificação das previsões dos analistas da Kemper revelou que sua perspetiva de redução da receita não está reduzindo seu P / S tanto quanto teríamos previsto. Tendo isto em conta, não nos parece que o P/S atual se justifique, uma vez que é pouco provável que a diminuição das receitas apoie um sentimento mais positivo durante muito tempo. Se as fracas perspectivas de receitas nos dizem alguma coisa, é que os actuais níveis de preços podem ser insustentáveis.

Dito isto, a Kemper apresenta um sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve ser do seu conhecimento.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a Kemper, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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