As perspectivas da Valero Energy Corporation (NYSE: VLO) precisam de um impulso para aumentar as ações

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Valero Energy Corporation(NYSE:VLO) de 7,6x pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 18x e até P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

A Valero Energy tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus lucros diminuíram mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Como está a tendência de crescimento da Valero Energy?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho muito inferior ao do mercado para que índices P / L como o da Valero Energy sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 43%. Este facto anulou todos os ganhos obtidos durante os últimos três anos, não tendo havido praticamente nenhuma alteração no total dos EPS. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 13% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe uma expansão anual de 10,0%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Valero Energy seja inferior ao da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas antes uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Valero Energy revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a Valero Energy que devem ser tidos em conta, e um deles não deve ser ignorado.

Se não tem a certeza sobre a solidez do negócio da Valero Energy, porque não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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