A Yum China Holdings (NYSE:YUMC) está a usar demasiada dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Yum China Holdings, Inc.(NYSE:YUMC) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Yum China Holdings

Quanta dívida tem a Yum China Holdings?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a Yum China Holdings tinha uma dívida de US $ 168.0 milhões, acima de nenhuma em um ano. No entanto, ela tem US $ 2.60 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 2.43 bilhões.

Uma olhada nos passivos da Yum China Holdings

De acordo com o último balanço relatado, a Yum China Holdings tinha passivos de US $ 2.42 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.49 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Em contrapartida, tinha US$2,60 mil milhões em caixa e US$68,0 milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma das suas disponibilidades e das contas a receber (a curto prazo) em US$2,24 mil milhões.

Uma vez que as acções da Yum China Holdings, negociadas publicamente, valem um impressionante total de 16,9 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Yum China Holdings tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, temos o prazer de informar que a Yum China Holdings aumentou o seu EBIT em 74%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Yum China Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. A Yum China Holdings pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Yum China Holdings produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 76% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora a Yum China Holdings tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem uma liquidez líquida de US$2.43b. E impressionou-nos com o crescimento do seu EBIT de 74% no último ano. Então, a dívida da Yum China Holdings é um risco? Não nos parece que seja. Gostaríamos de saber se os membros da Yum China Holdings têm andado a comprar acções. Se também estiver, clique neste link agora mesmo para dar uma espreitadela (gratuita) na nossa lista de transacções de informação privilegiada.

Se, depois de tudo isso, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento de dinheiro líquido.

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