SharkNinja (NYSE:SN) tem um balanço bastante saudável

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a SharkNinja, Inc.(NYSE:SN) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo ao considerar os níveis de dívida de uma empresa é considerar o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para SharkNinja

Qual é a dívida da SharkNinja?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a SharkNinja tinha uma dívida de US $ 799.6 milhões, acima dos US $ 436.1 milhões em um ano. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 154.1 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 645.6 milhões.

Um olhar sobre os passivos do SharkNinja

Aproximando os dados do balanço mais recente, podemos ver que SharkNinja tinha passivos de US $ 1.13 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 883.0 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 154,1 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 1,02 mil milhões de dólares a vencer no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$830,8 milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Dado que a SharkNinja tem uma capitalização de mercado de US$ 8,00 bilhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos resultados com e sem despesas de depreciação e amortização.

Com uma dívida líquida de apenas 1,4 vezes o EBITDA, a SharkNinja tem uma orientação bastante conservadora. E apresenta uma cobertura de juros de 8,3 vezes, o que é mais do que adequado. Além disso, registamos com agrado o facto de a SharkNinja ter aumentado o seu EBIT em 16% no ano passado, o que facilita a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a SharkNinja pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Olhando para os três anos mais recentes, a SharkNinja registou um fluxo de caixa livre de 38% do seu EBIT, o que é mais fraco do que seria de esperar. Isto não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela SharkNinja para fazer crescer o seu EBIT agrada-nos como um cachorrinho fofo agrada a uma criança. Mas, para dizer a verdade, achamos que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre prejudica um pouco esta impressão. Olhando para todos os factores acima mencionados em conjunto, parece-nos que a SharkNinja consegue lidar com a sua dívida de forma bastante confortável. É claro que, embora esta alavancagem possa aumentar a rendibilidade dos capitais próprios, acarreta mais riscos, pelo que vale a pena estar atento a este caso. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a SharkNinja que deve conhecer.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de caixa líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.