스포티파이(SPOT)의 리더십 교체로 전략이 재편될까요, 아니면 현상 유지가 강화될까요?

• 스포티파이 테크놀로지는 2025년 9월 말, 설립자 겸 CEO인 다니엘 에크가 회장으로, 공동 대표인 구스타프 쇠더스트롬과 알렉스 노스트롬이 이사회 승인을 기다리는 2026년 1월 1일부로 공동 CEO로 취임한다고 발표했습니다.
• 이로써 2023년부터 시행되어 온 운영 모델이 공식화되어 리더십의 연속성이 보장되지만, 향후 전략과 자본 배분에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
• 이제 CEO 교체와 Ek의 새로운 전략적 리더십 역할이 Spotify의 투자 이야기에 어떤 영향을 미칠지 살펴보겠습니다.

이 14개 기업은 코로나19 이후에도 생존하고 번성했으며 트럼프의 관세에서도 살아남을 수 있는 적절한 요소를 갖추고 있습니다. 여러분의 포트폴리오가 무역 전쟁의 압박을 느끼기 전에 그 이유를 알아보세요.

Spotify 기술 투자 내러티브 요약

Spotify Technology 주식을 보유하려면 높은 콘텐츠 비용과 경쟁 심화에도 불구하고 글로벌 사용자 증가, 콘텐츠 제공 확대, AI 기반 개인화에 대한 투자를 지속적인 매출과 이익 증가로 전환할 수 있다고 믿어야 합니다. 최근의 CEO 교체는 기존의 리더십 구조를 공식화하므로 단기적으로 가장 중요한 촉매제가 될 2025년 3분기 실적 발표에 집중하는 데 큰 영향을 미치지 않지만, 주요 음반사에 대한 지속적인 의존도는 여전히 마진에 가장 큰 위험 요인으로 남아 있습니다.

전년 대비 매출 성장과 순손실로 돌아선 Spotify의 최근 2025년 2분기 실적은 회사의 수익성 확대 능력에 대한 핵심 지표로서 향후 실적 발표에 더욱 중점을 두고 있습니다. CEO 교체는 리더십의 연속성을 반영하는 것이지만, 투자자들은 Spotify의 비즈니스 펀더멘털이 올바른 방향으로 나아가고 있는지 평가할 때 수익 궤적과 총 마진 개선의 증거를 가장 먼저 염두에 두어야 합니다.

그러나 투자자들이 명심해야 할 주요 리스크는 가입자 증가와 달리 Spotify의 장기 수익성은 여전히 다음 사항에 달려 있다는 점입니다.

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Spotify Technology의 전망에 따르면 2028년까지 매출은 238억 유로, 수익은 34억 유로에 달할 것으로 예상됩니다. 이 전망치는 연간 매출이 12.8% 성장하고 수익은 현재 8억 6천만 유로에서 26억 유로로 증가할 것으로 예상합니다.

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Simply Wall St 커뮤니티의 25명의 회원은 Spotify의 공정가치를 주당 222달러에서 769.91달러 사이로 추정합니다. 회사가 계속해서 음악 라이선스 비용에 크게 의존하고 있기 때문에 가치 평가와 향후 마진 확대에 대한 의견은 매우 다양하므로 여러 가지 다른 관점을 살펴보세요.

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