ネットフリックス（NFLX）によるワーナー・ブラザース・ディスカバリー買収はストリーミング・コンテンツの状況を変えるか？

• 2025年10月初旬、ネットフリックスがワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収を準備しており、主要スタジオ、フランチャイズ、HBOの人気シリーズをストリーミングの屋根の下に統合する可能性があるとの報道が流れた。
• この買収の可能性は、ストリーミング・コンテンツの可用性と業界の勢力図を、特にプレミアム作品と世界の都市部市場に関連して、再編成する可能性がある。
• ネットフリックスがワーナー・ブラザース・ディスカバリーを買収することで、同社の成長軌道やコンテンツ戦略がどのように変化する可能性があるのかを検証する。

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ネットフリックス投資シナリオのまとめ

今日、ネットフリックスの株主になるには、競合や成熟市場の飽和がハードルとして残る中で、同社がコンテンツや顧客獲得コストの上昇を上回るスピードでエンゲージメントと収益化を拡大し続けられると信じる必要がある。噂されているワーナー・ブラザースのディスカバリー入札は、ネットフリックスのプレミアムコンテンツポートフォリオと都市市場の魅力を高める可能性があるが、高いエンゲージメントをより強力な広告収入と利益率に変換するという最も重要な短期的触媒を有意義に変更するものではない。最大のリスクである、競争激化に伴うコンテンツコストと解約の抑制の必要性は、今回のニュースでも変わらない。

最近の発表では、カネロ・アルバレス対テレンス・バド・クロフォードのボクシング提携を含む、ネットフリックスの大型ライブイベントへの参入が際立っている。この取り組みは、ユーザーのエンゲージメントを高め、新たなマネタイズチャネルを模索するNetflixの取り組みをサポートするもので、広告の成長とマージンの拡大を促進するためにエンゲージメントを最大化するという現在の触媒と密接に一致している。

しかし、投資家は、コンテンツ・コストが加入者や広告収入の伸びを上回るペースで上昇し続ける場合、特に新たなライバルが積極的な支出を行う場合、ストーリーが異なる方向に進む可能性があることに留意すべきである...

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ネットフリックスのシナリオでは、2028年までに594億ドルの収益と177億ドルの利益を見込んでいる。これは、現在の102億ドルから毎年12.5%の収益成長と75億ドルの収益増加を必要とする。

ネットフリックスの予測から、フェアバリューが1350ドルとなり、現在の株価から13%上昇することを明らかにする。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの57名のメンバーは、ネットフリックスのフェアバリューを1株当たり734米ドルから1825米ドルと見ている。多くは広告収入の加速に注目しているが、継続的な競争と高騰するコンテンツ・コストを抑制する圧力が将来の成長と収益性を形成する可能性がある。これらの視点を比較し、あなたの視点がどのように一致するか確認してください。

ネットフリックスの他の57のフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格より52%も高い価値があるのか - をご覧ください！

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