センティーン・コーポレーション（NYSE:CNC）の株価に欠けているパズルのピース

センテーン・コーポレーション（NYSE:CNC）の株価収益率（PER）13.9倍は、約半数の企業がPER18倍以上、さらにはPER32倍以上の企業もザラにある米国市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

センテンは確かに、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、最近の業績は好調だ。 PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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Centeneに成長はあるか？

Centeneのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れを取る軌道にある時だけだ。

振り返ってみると、昨年1年間は同社のボトムラインに94％の異例の利益をもたらした。 直近3年間のEPSも21％上昇し、短期業績に大きく助けられている。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率16％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率9.9％の成長率を大幅に上回る。

これを考えると、センテンのPERが他の企業の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、大幅に低い販売価格を受け入れているようだ。

要点

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

センティーンのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが、予想ほどPERに寄与していないことが分かった。 私たちは、市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクこそがPERを大きく圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずなので、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 これらの重要な要因のいくつかについて6つの簡単なチェックができるCenteneのバランスシート分析を無料でご覧ください。

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