プロファイア・エナジー社（NASDAQ:PFIE）の株価が27％下落、業績が不利に働く

プロファイア・エナジー社（NASDAQ:PFIE）の株主は、株価が今月27％下落し、前期の好業績を帳消しにするという大荒れの月となったことを喜ばないだろう。 実際、最近の下落により、過去12ヶ月間の年間上昇率は3.4％と比較的落ち着いている。

価格は大幅に下落したが、Profire Energyの株価収益率（PER）は6.8倍で、現時点ではまだ強気のシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

他の多くの企業の業績が落ち込んでいるのに比べ、プロファイア・エナジーの業績成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、おそらくPERを抑制している市場よりも多いかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

PERを正当化するためには、Profire Energyは市場を大幅に引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を62%も伸ばした。 しかし、EPSは3年前と比べてほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 つまり、この間、同社は収益の伸びという点で、まちまちの結果に終わっているように見える。

今後の見通しに目を向けると、今後3年間は収益が減少し、年率5.4％の減益が見込まれる。 他の市場が年率9.9％の成長を見込んでいるのだから、これはあまり良いことではない。

この情報により、プロファイア・エナジーが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

要点

プロファイア・エナジーの株価は急落し、PERは地面につくほど低くなっている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。

予想通り、Profire Energyのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小の見通しが低PERの一因となっていることがわかった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Profire Energyの注意すべき警告サインを2つ 発見した。

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