トライアンフ・グループ(NYSE:TGI)の価格は適正だが、成長は不十分

トライアンフ・グループ（NYSE:TGI）の売上高株価収益率（PER）は0.8倍であり、米国の航空宇宙・防衛関連企業の半数近くがPER2倍以上であり、PER5倍以上も珍しくないことから、チェックする価値のある銘柄だと思われるかもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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トライアンフ・グループの業績

トライアンフ・グループは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 おそらく市場は、将来の収益が急降下することを期待しており、それがP/Sを抑えているのだろう。 トライアンフ・グループがこの路線を維持できれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。

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トライアンフ・グループの収益成長トレンドは？

トライアンフ・グループのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界を下回るという前提があります。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は18％という驚異的な伸びを記録した。 しかし、直近の3年間は、全体で33％の減収に耐えている。 従って、最近の増収は同社にとって好ましくないものであったと言える。

同社をフォローしている6人のアナリストによれば、今後3年間は毎年1.4％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率8.3％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的である。

これを考慮すると、トライアンフ・グループのP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想し、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

最終結論

トライアンフ・グループのPER（株価収益率）は、一般的に、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するための指標に限定される。

予想通り、トライアンフ・グループのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがPERの低さにつながっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく喜ばしいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 将来的にP/Sが上昇することを正当化するためには、同社に幸運の転機が訪れる必要があるだろう。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、トライアンフ・グループの警告サインを2 つ挙げてみた（ 1つは少し不快）。

もちろん、大きな利益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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